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【糖市观察20160221】政策利多频出,关注期现基差修复
Feb 22, 2016 11:02:41 AM
来源:太白金星
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  节后第一周仍然延续节前的走势,期现背离明显,期货价格持续下滑,而现货价格表现坚挺,甚至出现了1605合约价格倒挂广西现货糖价的情况。

  从上游的情况来看,糖厂经过节前的销售,目前库存并不多,由于今年甘蔗减产幅度较大,广西地区已经陆续有糖厂收榨,总体上看,糖厂的资金压力明显缓解。因此,挺价的意愿比较浓厚,节后首日各糖厂报价均上调,尽管期货市场持续回落超过百点,创出2016年新低,糖厂也仅小幅回调到节前报价水平。

  中间贸易商多数在期货市场持有卖出套保盘,期现价格的倒挂为他们创造出平期货卖现货的好时机,本周大贸易商出货意愿较浓,因此报价也相对给力,多数情况下,同品牌糖的报价能较糖厂低超过50元/吨,从本周部分仓单注销的情况来看,也可以看出期转现的意愿。

  政策面上,仍然保持偏多的方向,除了年前2月5日召开的打击走私利剑行动以外,节后云南又出台了80万吨食糖工业短期收储计划,加上国家储备,云南的收储计划超过100万吨,可覆盖云南一半产量,政策支撑力度明显。

  根据上糖网平台接到的询价需求来看,本周询远期报价的企业较多,终端用糖企业在期价明显贴水现货价格的背景下,爆发出了较强的远期买保值需求,尤以4、5月份的需求居多。

  糖厂挺价、政策利多、下游远期需求显现,预计期现倒挂的行情难以长期维持,从周五的走势上看,跌破5300后就快速拉起,减仓上行,盘后持仓来看,空方主力中粮、中信等席位减仓明显,多头主力混沌天成则大幅增仓。2月最后一周估计以期价反弹的估值修复行情为主。

  有卖出套保的中间贸易商建议抓紧平仓去库存的机会,将盘面利润尽早兑现。用糖企业则建议把握期现倒挂的机会,适当布局远期库存。

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